原标题:获南下资金不断增持,新东方在线破顶涨超12% 来源:富途资讯

编辑/富途资讯 Bob

富途资讯11月18日消息,新东方在线被纳入港股通后南下资金不断增持,公司股价亦连续创下新高。今日新东方在线再次攀高破顶,截止发稿,现涨12.64%,报22.1港元,成交额1.54亿港元。另,该股9月份被纳入港股通,截至11月13日,南下资金一路增持至最新的6.63%。并且该股股价年内涨幅已超100%。

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据美国证券交易委员会(SEC)的最新数据显示,截至三季度末,在高瓴资本的美股持仓中,中概股继续保持核心地位,爱奇艺依然是第一大重仓股,同时好未来、新东方、拼多多、阿里巴巴、哔哩哔哩等教育和互联网企业获较大增持。其中,三季度好未来和新东方两家教育企业得到了高瓴54.76万股和105.88万股的增持。

中信证券此前发布研报称,看好新东方在线出众的教师资源+优质课程体验形成的内容优势、集团品牌背书+广告精准投放形成的获客优势、立足大学业务继而发力K-12领域的战略优势。并认为公司具备成为在线教育集中度提升趋势下的最终胜者之一的基本优势,在此基本判断下结合在线K12教育市场规模的前景,公司的价值空间显著。

但鉴于公司大学及学前业务调整、K12大班双师仍处于蓄力期、自研直播系统投入等因素,下调公司FY2020-2022收入预测至13.17亿/21.06亿/36.89亿元(原14.77亿/23.99亿/37.93亿元),对应调整FY2020~2022公司净利润预测为-2.45亿/-0.69亿/2.62亿元(原-2.17亿/-1.47亿/1.08亿元),对应EPS预测分别为-0.26/-0.07/0.27元。现价短期估值虽高,但我们仍然看好公司长期空间,建议积极配置。

瑞银此前发布报告,上调新东方在线目标价,由14.55港元升至25港元,维持「买入」评级。

该行称,新东方在线股价在被纳入港股通后升逾五成,其南向持股也由自由流通股份的1%升至23%。该行认为,公司有多项正面因素支持股价,包括近期移动应用的增长强劲,东方优播、K12小班业务加速扩张,与及集团财季毛利率表现正面。有关因素支持该行预测公司未来收入及毛利率扩张,尤其在2022财年以后,且未在股价反映。

同时又称,新东方在线在2020年财年仍有多项问题要处理,包括近期非核心业务策略性重整,因而下调现财年收入预测4%。同时基于与母公司新东方教育(EDU)高层的接触,预计研发支出及销售与市场推广开支或高于预期,但有关因素多少已反映于股价上,K12业务的经营杠杆增加,也将在2021财年抵销有关负面影响。

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